環保框架初步落成 新三板環保投資還不搶先布局饗盛宴?

來源:直播新三板liveneeq 作者:謝元垚 2016/7/15

所屬頻道:環保資訊 關鍵詞:環保行業 土十條 土壤汙染防治 新三板

亚博集团APP視點:隨著國內環保政策的日趨完善和嚴格,環保產業的整體框架已經基本搭建完成,地方政府配套政策也相繼出台。環保節能行業將迎來以政策推動為內力,以技術革新為外力的產業機遇。各種資本也爭先湧入環保產業,進一步促進了環保產業的蓬勃發展。新三板節能環保型企業將迎來投資新沸點,高瞻遠矚的企業已經開始搶先布局以饗盛宴。

近期國務院正式印發《土壤汙染防治行動計劃》("土十條"),這是繼"大氣十條"、"水十條"之後又一全國性的規範性的文件,對環保行業產生了巨大的影響。隨著"土十條"的出台,國內"三大十條"和史上最嚴環保法搭配終於落地,環保初步框架也已經搭建完成。

據三板妹的觀察,近期新三板企業跟風環保投資,儼然成為新的投資沸點。那麽,新三板企業在節能環保領域的投資前景如何?三板妹帶你逐一盤點!

一、環保政策有多給力,環保投資就有多大利!

2016年是"十三五"環境保護的頂層設計之年。"十三五"規劃綱要提出,要建立環境質量目標責任製和評價考核機製,實行省以下環保機構監測監察執法垂直管理製度等目標。

為了打好配合,環保部在上半年組建設立水、大氣、土壤三大司局,出台"土十條"和發揮環保作用促進供給側結構性改革的指導意見,推廣環保項目的政府和社會資本合作PPP模式等。

此番國務院印發"土十條",至此環保行業三大防治計劃全部出台,對各自領域進行了詳細規劃安排與目標設定。產業投資力度也相應加大,2015年中央及各地政府在環保上總開支達到4814億元,環境汙染治理總投資額9576億元,今年有望超過萬億元水平!

各地方政府在"十三五"美麗中國的國家戰略下也給出了配套的地方政策,導致節能環保行業整體的市場前景廣闊而明朗。據廣證恒生新三板研究團隊表示,僅僅廣東省配套"水十條"的南粵水更清計劃就激發省一級投資1187億,地方配套資金近5000億的規模!還有其他地方政府的未公布的計劃,市場可想而知,未來環保領域的投資將會加大。

而三板妹翻看全國PPP綜合信息平台公告PPP項目庫第3期季報顯示,截止2016年6月31日,財政部兩批示範項目232個,總投資8025億,落地率達48.4%,而全國PPP 項目庫中項目達到 9285 個,總投資10.6萬億,落地率 23.8%。

三板妹認為,國家三大十條與環保法落地,環保法律基礎日趨完善穩定,各地利好政策也紛紛出台,隨著水、大氣、土壤頂層設計治理計劃齊備,未來將實現真正意義上的專項治理,而環保項目PPP模式在經濟低迷時期將成為新的經濟增長點。

二、新三板企業在環保領域表現如何?

隨著環保政策的執行力度加強,環保市場的打開,近兩年環保企業紮堆新三板,也有環保企業躋身創新層,掀起了一股新三板掛牌熱潮,有專家稱這是因為許多環保企業規模不大,還不具備IPO的條件,而新三板能為中小型環保企業拓寬資金來源和資本運作空間,從而受到青睞。

縱觀今年上半年新三板環保領域的掛牌情況,2016年上半年環保企業在新三板的掛牌數量就已經達到了96家,平均每個月掛牌16家,比2015年一年的91家還多;截止到2016年6月31日新三板環保企業已掛牌221家,總資產超過120億元人民幣,平均每家掛牌企業注冊資本5617.84萬元。

從新三板環保企業披露的2015年報總體來看,近八成企業去年實現盈利、六成企業淨利潤增長,這一數值與整個新三板大數據相當。在新三板市場的掛牌環保公司中,實際上也不乏業績增長驚人、成長性突出的優質公司。從事節能、環保新型材料中馳股份淨利潤增長達到440.41%、營業總收入達3.32億元;而營收逾7億元的凱天環保和鑫聯環保一舉成為新三板百餘家環保類企業中2015年營收最高的。

三板妹查閱據股轉係統公布的創新層正式名單發現,環保行業共42家公司上榜。以6月24日各行情成分股總市值為基準,聯訊環保創新層行情漲幅為4.28%,創新盈利行情漲幅為4.48%,創新成長行情漲幅為6.80%,創新資本行情漲幅為0.66%。

三板妹還發現,2015年一批國有非環保企業通過並購進軍環保領域,今年仍有類似的案例,說明環保盛宴開餐在即,新三板企業搶先布局!

典型的例子有凱天環保、南瓷股份和誠誌股份等民企:

2月,新三板公司南瓷股份發布公告稱,擬出資2700萬元收購江蘇優拿大環保公司100%股權。南瓷股份是絕緣材料生產商,而標的公司主營船舶尾氣處理。

6月22日晚,凱天環保發布公告稱,湖南航天有限責任公司通過股東轉讓和定增認購的方式,以7.3753億元獲得凱天環保43.67%的股份,成為其第一大股東。公告顯示,湖南航天控股股東為中國航天科工集團公司,後者是中央直接管理的國有特大型高科技企業。

同樣在6月份,誠誌股份通過股權轉讓和增資擴股的方式,以3.22億元的代價獲得安徽寶龍環保科技有限公司70%的股權。前者主營生命科技、液晶材料、醫藥化工、醫療服務,後者從事機動車尾氣激光遙感監測儀器的研發、生產、銷售。

誠誌股份稱,隨著我國經濟發展程度的提升以及國家對環保重視程度的日益提高,寶龍環保的業務未來發展前景較好。同時,寶龍環保的產品和技術可廣泛應用於化工園區的環境檢測和服務,可以在公司進入清潔能源利用領域後為化工園區提供綜合服務起到良好的戰略協同及支撐作用。

新三板環保板塊個股漲跌幅與成交表現

截止7月3日,環保行業掛牌新三板公司數量為279家(包括環保設備、水務、環保三部分),其中66家為做市轉讓,213家為協議轉讓。

做市轉讓:交易額3123萬元,占環保板塊總交易額的55%。

協議轉讓:交易額2527萬元,占環保板塊總交易額的45%。

不過三板妹查閱公告發現,7月4日到7月8日短短一周時間內,共有包括博廣熱能、泓源光電、城光節能、泰弘生態等4家涉及節能環保類公司停牌整頓。看來,政策出台資本湧入的同時,企業的市場準入標準也在提高,看來新三板環保類企業要分得市場的一份羹,也需要提高自身的技術和標準,打鐵還需自身硬呢!

三、新三板環保是風投還是"瘋投"?

近年來,環保引起各界關注。據行業數據統計,今年第一季度共發生31起PE/VC投資事件。其中,投資環保行業的案例有20個,約占65%,新能源行業投資額占比高達87%。

看來環保領域已經成為投資的沸點,但這壺沸水隻是在上漲,並沒有達到沸點。交易量上漲、成交額上漲,這代表著市場需求良好,而企業估值並沒有暴漲則很可能意味著市場整合處於初期,還蘊藏著更大的潛力。

不過需要警惕,由於受到產品價格和行業景氣度的影響,營收較高的新三環保企業中也不乏淨利潤減少的,環保類企業的作為非輕資產類企業,其前期投資較大、同時需要不斷的研發投資,這也使得中小型環保類企業的毛利率一般不會過高。

對於新三板中種類繁多的節能環保企業,投資者們有著自己的選擇和判斷標準。天星資本總裁王駿在接受中國網財經記者采訪時表示,目前天星資本關注較多的是新能源汽車、有著交叉行業的高端製造業等板塊。"在市場同質化嚴重的大背景下,對於傳統的節能環保類企業若沒有核心技術競爭力的話,發展空間並不看好。我們更看重的是企業自身的技術研發能力和團隊的發展。"

聯訊證券環保研究組也研究認為,環保類企業受政府訂單影響過深的現象仍占主流。而對於未來發展來講,企業搶占市場的能力和自身的技術資質是投資商看好的重要因素,今後主板公司參股控股三板市場的優質標的會是這類新三板企業"多元化"發展的大趨勢,這不僅能夠讓主板公司集中力量研發主營業務,還能縮短企業發展的時間。

但值得注意的是,現在很多企業缺乏市場分析和自身定位的能力,業務發展'跟風'勢頭明顯,以至於有些企業在新三板市場上做融資也沒有一個準確的概念,理清突圍路徑至關重要!

那麽,環保領域投資是風投還是"瘋投"?三板妹分析認為,環保行業的投資熱度及規模受政策影響較為嚴重。政策利好時,環保行業的投資規模大幅增長,會惠及到更多細分領域,因此領域的廣泛性,會產生投資競爭激烈的局麵;政策扶持力度較少時,由於環保行業資金成本較大、收效緩慢甚至帶有公益性質,投資者應更加謹慎。不過這種行業的投資所擔風險基本上和回報值持平。

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