環保行業17年度投資策略

來源:中證網 2016/12/02

所屬頻道:環保資訊 關鍵詞:2017 環保 投資 策略

亚博集团APP視點:環保行業作為新興行業,隨著國家經濟的發展和人們生活水平的提高,已經上升到重要的國計民生地位。隨著PPP模式的大力推廣,環保行業迎來了運營模式的新變革,在PPP模式之下,哪些企業能夠把握這一趨勢,又有哪些投資機會,我們將拭目以待。

環保的後投資屬性、加PPP的金融杠杆催化,可以推演出環保行業的大投資時代、大公司時代必然到來。環保大時代下,我們仍看好PPP 的長期行情,即使在最悲觀假設下,2017 年也將是PPP 行業整體業績增長的大年,在行業600%以上的業績增速下,我們認為,2017 年PPP 大行情也將隨之到來。此外,節能也是"大"環保的重要構成,2017 年將是我國碳排放權交易市場啟動的元年,或為新主題。

後投資屬性、PPP 出現——環保大投資時代來臨。從國際對比來看,環保行業具備後投資屬性,這一屬性在GDP 下滑階段開始出現。假設環保投資占比與日本當年類似,則我們預測"十三五"期間全國環保投資有望達到8.3 萬億,接近十二五期間總投資4.3 萬億的兩倍,環保行業將迎來大投資時代。同時,PPP 模式解決了環保大投資所需的資金問題,環保大投資得以真正落實。

廠內到廠外、責任主體出現——環保公司大時代來臨。環保大投資時代下,業務從廠內到廠外,以及環保項目真實責任主體的出現,將對環保企業的業務資質、綜合能力、技術、管理等各個方麵提出更高的要求,大公司的優勢將更加突出,獲取訂單能力更強,環保行業由此進入"大"公司時代。

環保大時代下,仍看PPP 大行情。環保大時代下,PPP 將是長期大行情。首先,PPP 庫總容量應在50 萬億,而項目庫持續擴容、總量規模超預期將是PPP 大行情再次啟動的催化劑;其次,即使在最悲觀假設下,2017 年也將是PPP 行業整體業績增長的大年,在600%以上的業績增速下,我們認為,2017年PPP 大行情也將隨之到來。

囊括節能才是"大"環保,碳減排或成2017 新主題。2017 年將成為我國碳排放權交易市場啟動元年,為了完成2030 年的碳減排目標,2017 年起,碳減排力度必須加大,因此,碳減排和碳交易有望成為明年新的熱點主題。

重點公司推薦:核心推薦仍為神霧環保、東方園林、碧水源三家公司,其次為聚光科技、盈峰環境。隨後建議關注金城股份、高能環境、中金環境。

風險提示。證券投資風險較大,本報告主要供機構投資者參考,個人投資者如參考報告進行投資,請認真閱讀末頁風險提示和評級說明。

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